Bienvenido a este artículo en el que vamos a estudiar los patrones históricos de la inversión de la curva de tipos de interés y cuál ha sido su repercusión en el comportamiento de las bolsas.

Normalmente, cuando prestas tu dinero a largo plazo, esperas ganar más intereses que si lo prestas a corto plazo, ¿verdad?

Pues cuando eso no sucede, cuando los intereses a corto plazo (por ejemplo 3 meses) son más altos que los de largo plazo (10 años) se habla de inversión de la curva.

Y eso es algo que ocurre en contadas ocasiones y suele ser una mala señal que nos manda la economía. Que te paguen un tipo de interés mayor por un ahorro a tres meses que por uno a diez años, suena raro. Raro, raro.

Vamos a echar un vistazo a algunas inversiones de la curva en el pasado.

La Gran Depresión del 29 en Estados Unidos

Cuando se produjo la Gran Depresión ya tuvimos la curva de tipos invertida durante más de 600 días. Es el plazo más largo históricamente. Y es preciso señalar que la economía estaba en modo fiesta: la bolsa por las nubes, el desempleo en el suelo, concesión del crédito a gogo.

Todo pintaba bien hasta que se les cayó el mundo encima.

Durante la el tiempo en que la curva permaneció invertida la bolsa subió como un cohete un 98% durante dos años antes de desplomarse un 90%. Ahí es nada. Una montaña rusa financiera

Recesión del 90-91

En esta ocasión la curva también hizo de las suyas. Estuvo invertida durante un periodo de 175 dias. La bolsa subió un 29% para luego bajar un 20%.

Crisis financiera 2008

En el 2008 vino la crisis de los activos tóxicos. La curva volvió a invertirse durante 530 días, y luego se lio la de San Quintín.. Bancos importantes como Lehman Brothers se fueron al traste. Pues antes de que la burbuja explotara, la bolsa estaba eufórica, igual que la economía, pero después del bajón, la bolsa perdió la mitad de su valor.

Un dato importante: desde los años 70, cada vez que la curva se invierte viene recesión. No es coincidencia, el mercado nos manda una carta de advertencia en letras gigantes. Solo hay que leer.

Pero la recesión no llega en el mismo instante en que la curva se invierte. Puede tardar entre 6 meses y dos años en golpear. Y mientras más tiempo dure la inversión de la curva, más profunda y dolorosa es la recesión. La bolsa también tiembla: cuanto más dura la inversión, más fuerte es la caída.

Momento actual

Y ahora, ¿cómo estamos? ¡la curva está invertida desde octubre del 2022 y sigue así!
La bolsa ha subido como un cohete más del 40%. ¿Qué significa esto? Pues que estamos en alerta roja. No sabemos cuándo llegará el golpe, pero lo más probable es que no tardemos en sentirlo.

Un factor importante es la celebración de las elecciones presidenciales en EEUU el 5 de noviembre. Los años en que hay elecciones son casi siempre alcistas para las bolsas, excepto cuando se han producido grandes crisis.

Entonces, ¿qué puedes hacer? Mantenerte alerta. No tienes por qué vender a toda prisa tus activos financieros, pero fíjate que el semáforo está en ámbar. Estate atento a las señales y, sobre todo, no pierdas de vista el panorama financiero.

Aquí termina la incursión por el mundo de las curvas de tipos y los sustos bursátiles. Espero que esta información te sea de mucha utilidad a la hora de planificar tu patrimonio.

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