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JUAN PITARCH MONRAVAL – ASESOR FISCAL

La firma estadounidense CVC Capital ofrece 438 Mn € por la española Deoleo, fabricante de aceite de oliva con marcas tan conocidas como Carbonell y Koipesol, lo que supone valorar cada una de las acciones de la empresa en 0’38 € un 11% por debajo de su cotización en el mercado.

Deoleo cerró el ejercicio 2.013 con unas ventas de 812 Mn €, un EBITDA de 80 Mn y un beneficio neto de 20 Mn €, por lo que los múltiplos de la oferta son 0’54x las ventas anuales, 5’4x el EBITDA y 22x los beneficios.

Deoleo ha atravesado graves problemas financieros en los últimos años que amenazaban su continuidad, pues en el año 2.009 tenía una deuda financiera neta de 1.515 Mn€, mientras que en la actualidad dicha magnitud se ha reducido hasta los 500 Mn €

Pienso que si Deoleo acepta la oferta, la firma de private equity hará un buen negocio con una empresa del sector alimentación que cuenta con grandes marcas que lideran el sector de aceite de oliva mundial. Esta operación no hace sino reforzar el interés que está despertando España para los inversores extranjeros.

CVC tiene ya en su portfolio inversiones en nuestro país como Cortefiel o Abertis.

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