Desde que se implantó la notificación electrónica ha sucedido en repetidas ocasiones que la empresa no ha atendido en plazo requerimientos de la Agencia Tributaria encaminados a comprobar el IVA deducido en sus declaraciones. Ante esta circunstancia Hacienda practica la liquidación sin deducir ninguna cuota de IVA soportado. Ahora un contribuyente consulta qué tratamiento le […]
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Continuando con mi post anterior, por si os atrevéis con la estrategia de los 35 valores que más han perdido en los últimos 5 años, os dejo el listado. Mirar sus gráficos da escalofríos.
Esta estrategia de inversión se basa fundamentalmente en incluir aquellas empresas que más hayan bajado en los últimos cinco años precedentes. En mi post ¿Sobrerreaccionan las bolsas? hice referencia a una estrategia ganadora que consistía en comprar los «losers» del mercado. Según un estudio, que abarca los años 1.932 y 1.977 realizado por DeBondt y Thaler, las 35 […]
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Os pego a continuación la carta que el legendario Martin Whitman (Third Avenue Management) ha enviado a sus inversores en la que explica, en unas pocas páginas, su filosofía de inversión, tocando conceptos tan intereses como: Riesgo de Mercado Riesgo de Inversión Diversificación vs. Concentración Margen de Seguridad Características de sus inversiones Inversiones en Hong […]
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Werner DeBondt y Richard Thaler, profesores de la Universidad de Wisconsin y Cornell respectivamente, realizaron una investigación sobre la rentabilidad de las acciones que peor y mejor comportamiento habían tenido previamente. Sus resultados fueron publicados en un estudio titulado «Does the Stock Market Overreact? en Julio de 1985 en The Journal of Finance. Podéis descargar […]
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Una de las estrategias de Graham para comprar acciones era buscar aquellas que estaban cotizando por debajo de lo que denominaba «Net Current Asset Value – NCAV«. Para su cálculo Graham utilizaba únicamente los activos que aparecen en el circulante del balance como la liquidez, las cuentas a cobrar, el inventario, etc y restaba la […]
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I make no attempt to forecast the general market – my efforts are devoted to finding undervalued securities. However, I do believe that widespread public belief in the inevitability of profits form investment in stocks will lead to eventual trouble. Should this occur, prices, but not intrinsic values in my opinion, of even undervalued securities […]
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Ayer martes se publicaba la siguiente noticia en el Wall Street Journal: Schlumberger, la empresa de servicios petroleros más grande del mundo por valor de mercado, adquirió 45,65% de EDC, la mayor firma de perforación en tierra de Rusia, por unos US$1.700 millones. Se trata de una inversión inusualmente grande para una empresa de EE.UU. […]
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La consulta (BOICAC Nº 99/2014 Consulta 6) versa sobre el tratamiento contable a aplicar a un acuerdo de “arrendamiento de inmueble y opción de compra”, por el cual un edificio propiedad de la entidad A es arrendado a la entidad B bajo las siguientes condiciones:
La negativa de una empresa a la exhibición del Libro Mayor antes de la celebración de una Junta vulnera el derecho de información del socio. La Sección 28ª de la Audiencia Provincial de Madrid de fecha 31 de mayo de 2012 mantiene que el socio de una empresa tiene derecho a examinar el Libro Mayor […]
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Buen mes de Noviembre para mi cartera de negocios value con una rentabilidad del 3’68% y un acumulado en lo que llevamos de año del 10%. Uno de los movimientos del mes ha sido la venta de 1/3 de mi posición en Apple, pues ha alcanzado una cotización que considero está dentro de la franja […]
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En el primero de los post que dediqué al Enterprise Value, realicé una aproximación a su concepto e introduje una fórmula abreviada para su cálculo. Vamos a ver ahora la fórmula completa que utilizo y comentaré cada una de las partidas. Pero antes, veamos un ejemplo real de uso del enterprise value por el Capital […]
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Gestión Patrimonial 